Can Roku Keep Rising?

Key numbers from Roku’s earnings:
1) 1.5M active accounts added in Q2
2) 55.1M total active accounts
3) 117% YoY increase in advertising revenue
4) 82% YoY increase in ad revenue per hour of streaming

Dive deep: What Does Roku’s Rise Mean For Convergent TV?

Roku active accounts (YoY growth):
1) 2017-Q2 – 15.1M
2) 2018-Q2 – 22.0M (↑ 46%)
3) 2019-Q2 – 30.5M (↑ 39%)
4) 2020-Q2 – 43.0M (↑ 41%)
5) 2021-Q2 – 55.1M (↑ 28%)

Roku advertising revenue (YoY growth):
1) 2017-Q2 – $46M
2) 2018-Q2 – $90M (↑ 96%)
3) 2019-Q2 – $168M (↑ 86%)
4) 2020-Q2 – $245M (↑ 46%)
5) 2021-Q2 – $532M (↑ 117%)

Roku advertising revenue per account (YoY growth):
1) 2017-Q2 – $3.05
2) 2018-Q2 – $4.10 (↑ 35%)
3) 2019-Q2 – $5.50 (↑ 34%)
4) 2020-Q2 – $5.69 (↑ 4%)
5) 2021-Q2 – $9.66 (↑ 70%)

Roku total streaming hours (YoY growth):
1) 2017-Q2 – 3.5B
2) 2018-Q2 – 5.4B (↑ 54%)
3) 2019-Q2 – 8.8B (↑ 63%)
4) 2020-Q2 – 14.6B (↑ 66%)
5) 2021-Q2 – 17.0B (↑ 56%)

Roku streaming hours per account (YoY growth):
1) 2017-Q2 – 232
2) 2018-Q2 – 250 (↑ 8%)
3) 2019-Q2 – 308 (↑ 23%)
4) 2020-Q2 – 340 (↑ 10%)
5) 2021-Q2 – 316 (↓ 7%)

Roku advertising revenue per streaming hour (YoY growth):
1) 2017-Q2 – $0.013
2) 2018-Q2 – $0.016 (↑ 25%)
3) 2019-Q2 – $0.018 (↑ 9%)
4) 2020-Q2 – $0.017 (↓ 6%)
5) 2021-Q2 – $0.031 (↑ 82%)

Big picture: We continue to believe $0.05 per hour is attainable in the near term for any streaming service that combines targeting with measurement.  If Roku were to hit that number, then ARPU would grow to $15.79 without increasing streaming hours.

Flashback: Roku’s Louqman Parampath on the Future of Connected TV

Video: Roku CEO: ‘Our stock is notoriously volatile’

More #1: Roku’s unique culture is being tested by a surge of new employees

More #2: How Roku used the Netflix playbook to beat bigger players and rule streaming video

More #3: Roku CEO Anthony Wood explains why people don’t want to talk to their TVs and why he no longer reads business books